解局|114年耻辱纪录与代价高昂的会计实验，蓝军为啥都是铁饭碗？

4月22日，切尔西客场0比3不敌布莱顿，遭遇英超五连败，而且这五场比赛没有一粒进球。上一次蓝军遭遇如此惨淡的连败，还要追溯到1912年。那一年，泰坦尼克号在4月沉没，第一次世界大战尚未爆发。截至本轮结束，切尔西以48分排在第七位，与欧冠席位仍有一定距离，看起来他们下赛季的欧冠资格岌岌可危。

然而，就在球队深陷历史低谷之际，他们在场外的表现却依旧高调。最近，他们宣布与中场核心凯塞多完成续约，合约延长至2033年，周薪涨至22万英镑。而在三个月前，他们刚刚解雇了上任仅18个月的马雷斯卡，随后又以一份时限至2032年的超长合约聘请罗塞尼尔执教。 滚球平台

胜利虽然暂时缺席，但“长约”从未离开。

说起来，自清湖资本和伯利在2022年6月接手切尔西之后，蓝军已经在转会市场上累计投入超过16亿欧元，签下了51名球员，且其中绝大多数人都拿到了五年以上的长约，超20人的合约时限到2030年之后。 滚球平台

那么，清湖资本和伯利的长约策略，究竟是美国资本对足球世界的“深刻洞察”，还是一场代价高昂的足坛“会计实验”？今天，我们就简单研究一番。

“免费离队”的教训，成了蓝军“长约游戏”的起因 滚球平台

或许，要理解清湖资本和伯利对于超长合约的执念，还要说回他们接手切尔西的第一个夏天。

2022年夏天，当吕迪格和克里斯滕森以自由转会的方式，分别加盟皇马和巴萨之时，伯利拿着斯坦福桥的钥匙，心里有点发懵：两名正值当打之年的主力中卫，身价加起来大几千万，怎么就这样免费离开了。 滚球平台

在美国职业体育的商业逻辑中，这样的“人才流失”是不可想象的管理灾难。

无论是MLB、NFL，还是NBA，这样的“核心资产”几乎不可能以“合约到期”的方式流失。球队要么提前续约，要么就提前进行交易。而英超球队一贯是给球员一份四五年的合约，所以球队在球员进入合同年之后，就会陷入“要么高价续约，要么免费放手”的两难境地。所以伯利团队给出了一个直截了当的解决方案：只要球员合约足够长，就能延缓“合同年焦虑”的问题。 滚球平台

这一思路很快就得到了贯彻。2023年冬窗，恩佐以1.21亿欧元的转会费登陆斯坦福桥，签下了八年半的合约。此后，穆德里克、凯塞多、帕尔默、杰克逊等人都是与球队签下了七到九年的超长合约。

毕竟在伯利团队看来，合约时限越长，球队资产锁定期就越长。不管球员在场上的表现如何，至少账面上是这样的。 滚球平台

“长约游戏”：FFP规则下的蓝军解题思路

虽然“长约游戏”从起因来看，有点儿是伯利因为吕迪格、克里斯滕森自由转会而产生的PTSD，但从另一个角度来说，其实它也是切尔西为应对FFP规则的一种“解题思路”。 滚球平台

在足球财务测算中，转会费并不是一次性计入成本，而是按照合同年限逐年进行“摊销”。

比如C球队以5000万欧元的价格签下一名球员，合约期为五年，那么每年的账面摊销成本只有1000万欧元。若合约期为八年，那么每年摊销成本就只有625万欧元了。这也就意味着，合约期越长，年度账面支出越低，短期内给FFP留出的空间就越大。 滚球平台

套用到切尔西身上，以他们在2023年的两笔重磅转会为例子，展开来说：恩佐1.21亿欧元的转会费，合约期为8.5年，年均摊销成本差不多是1400万欧元。凯塞多1.15亿英镑的转会费，合约期八年，年均摊销约为1440万英镑。如果按照传统的五年合约计算，那么这两名球员的年度账面成本合计超过4700万英镑，这无疑会让切尔西踩上FFP规则的红线。而通过超长合约的方式，切尔西将成本摊薄至多年，为连续三个转会窗口超过9亿英镑的投入“腾出”了不少账面空间。

更重要的是， 滚球平台

切尔西的“摊销大法”与球员出售的“非对称会计”形成了巧妙的配合。

引援支出逐年摊销，但出售球员的收入则是在出售当年全额计入账目。切尔西在转会市场上一掷千金的同时，也是在不断通过清理冗员来回笼资金：2023年夏窗他们出售球员的收入达到了2.93亿欧元，2024年夏窗则是有2.08亿的收入，2025年夏窗更是达到了惊人的3.22亿欧元。 滚球平台

通过这样一套“引援费用玩摊销，出售球员一次入账”的操作，切尔西得以一直在球队账面上维持财务合规的“完美模式”。

“长期主义”背后的安稳与恐慌 滚球平台

近四年时间，花费超过16亿，签下超过50名球员。

截至2026年4月，切尔西阵中有超过20名球员的合约至少要到2030年才到期 滚球平台

——穆德里克的合约到2031年，恩佐的合约要到2032年，而帕尔默、若昂-佩德罗、凯塞多的合约更是要到2033年才到期。至于帕尔默，他与切尔西签订的合约年限达九年，是目前五大联赛合约剩余年限最长的球员。

这意味着什么？ 滚球平台

意味着切尔西已经为阵中大多数球员未来五到七年做出了承诺。

意味着切尔西阵中这些球员无论在赛场的表现好坏如何，无论他们的状态在未来是否出现下滑，球队都将与他们绑定在一起。 滚球平台

除非有人真的愿意接受这些带着巨额账面价值的长期资产，不然切尔西真的对球员做到了“你永远不

• • 2026-05-08
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